En esta sección se describen los principales elementos de la política de inversión del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES).

A continuación, se ponen a disposición del público las pautas o directrices de inversión que precisan los objetivos, límites y parámetros de riesgo que determina el Ministerio, con la asesoría del Comité Financiero, y que son utilizadas por el Banco Central de Chile y los administradores externos en la gestión del fondo.

Objetivos de inversión: mientras el tamaño del fondo sea menor a 5% del PIB, su objetivo principal es maximizar su valor de mercado en pesos en momentos de estrés financiero, circunstancias en que pudiera ser inconveniente financiar necesidades fiscales recurriendo a endeudamiento vía bonos, tanto por su encarecimiento, como por un eventual efecto adverso de tal acción en los spreads soberanos. Por lo anterior, el portafolio de inversión debe presentar elevada liquidez cuando el Fisco lo requiera en dichas situaciones. Si el tamaño del fondo sobrepasa el 5% del PIB, se revisará nuevamente la asignación estratégica de activos con el objetivo de obtener mayores retornos en el largo plazo, fundamentalmente en lo que se refiere a los recursos que excedan ese límite.

Composición estratégica de activos: la composición de cartera es de 81% en Letras del Tesoro y Bonos Soberanos, 4% en Bonos Soberanos Indexados a Inflación y 15% en Bonos con Respaldo de Hipotecas de Agencias de EE.UU.

Comparadores referenciales (o benchmarks): para cada componente de la asignación estratégica de activos se ha definido un comparador referencial que corresponde a un índice representativo del mercado respectivo.